Как известно, наиболее распространенным способом покупки предприятия,
является приобретение определенного пакета акций (в акционерных
обществах) и долей (в обществах с ограниченной ответственностью).Покупая предприятие, заинтересованность приобретателя вызывает как минимум приобретение контрольного пакета акций (долей) предприятия. С точки зрения действующего мирового законодательства покупка 51% пакета акций (долей) предприятия достаточна для эффективного управления предприятием, а так же для получения дохода на вложенные в это приобретение инвестиции. Однако действующие Российские реалии говорят об обратном, и надежность покупки предприятия зависит от гораздо большего пакета акций (долей) и только после тщательного изучения истории формирования указанного пакета акций (долей участия). Обычно инвесторов, готовых вложить в деньги в покупку предприятия, интересует более 75% акций (долей) покупаемого предприятия.
На какие же вопросы должен ответить потенциальный покупатель предприятия для того, чтобы риск, связанный с покупкой предприятия был минимизирован?
Первый, и пожалуй самый серьезный вопрос, заключается в том, насколько законно формировался покупаемый пакет акций (долей). Ведь зачастую большие пакеты акций (долей) приобретаются инвесторами после того, как они достались продавцу после скупки у многочисленных миноритарных акционеров (участников) предприятия. При покупке предприятия нельзя доверять только лишь представленной выписке из реестра акционеров о принадлежности акций или уставу общества с ограниченной ответственностью, в котором содержатся данные о принадлежности долей участия. Необходимо тщательно проверять судьбу практически каждой акции выставленной на продажу. Надо получить максимально возможный доступ к реестру акционеров Общества, протоколам общих собраний акционеров (участников) и к целому ряду учредительных документов со всеми изменениями и дополнениями. Так же в случае покупки пакета акций предприятия важно проверить наличие регистрации выпусков акций и отчетов об итогах выпусков акций. Не смотря на то, что о проверке указанных документов сегодня говорят везде и всюду, многие потенциальные покупатели предприятий пренебрегают этими моментами, а потом бывают жестоко наказаны за свою неосмотрительность и неосторожность. Кроме указанного не помешает и подробная проверка своевременной оплаты акций (долей) при учреждении покупаемого предприятия.
Серьезной опасностью для вложения денег в приобретение менее 100% пакета акций является отсутствие подробного изучения ситуации на предмет наличия корпоративного конфликта на предприятии. Зачастую бывает так, что продавец акций (долей) предприятия просто устал от корпоративного конфликта имеющего место в Обществе и хочет поскорее избавиться от бремени собственности на имеющиеся акции (доли) с целью избежать дальнейшего противоборства. При такой ситуации покупка предприятия вообще угрожает дальнейшей его потерей, потому что во время корпоративного конфликта предприятие практически всегда сталкивается с серьезными экономическими и юридическими проблемами.
Третьим важным моментом встает вопрос о наличии скрытых долгов предприятия, которые не имеют своего отражения в бухгалтерских балансах. Так в случае ненадлежащей проверки долговой судьбы предприятия неожиданно могут всплыть какие-либо долги перед посторонними организациями, а часть движимого имущества в залоге у какого-либо частного лица. Бывает, что менеджмент предприятия пользуясь моментом, когда старый владелец уже не занимается предприятием, а новый еще не вошел до конца в курс дела, многократно повышает себе уровень заработных плат и различных дополнительных выплат. В одном случае предприятие после таких действий прежнего менеджмента фактически было подведено к банкротству, и только быстрые действия нового собственника вывели предприятие из под угрозы разорения. Конечно, с таким проблемами приходится сталкиваться в основном тогда, когда руководят предприятием нанятые менеджеры, а не сам продавец бизнеса.
Указанные выше проблемы обычно решаемы. Но важно знать о возможных сложностях заранее, уметь их предугадать и в таком случае покупка предприятия будет приносить только радость инвестору, а не горечь разочарования от тех многочисленных проблем, с которыми он вынужден будет столкнуться из-за того, что им не была проведена тщательная юридическая и экономическая проверка покупаемого предприятия